票据空转指的是企业在银行存入保证金并开出银行承兑汇票，然后该企业再将开出的承兑汇票贴现，将所获得的贴现资金作为保证金再次开出银行承兑汇票，再将银票贴现的不断循环的过程，这就是票据空转。
票据局空转的风险
从表面上看，票据空转似乎“好处”多多，一方面企业能够以相对较低的成本获得大量的资金，另一方面，银行签发承兑汇票，可以增加更多的派生存款、派生贷款，并且重中获得中间的业务收入，看上去是一件一举多得的好事情，但是真相如何呢？
票据空转造成商业银行负债结构失衡，影响流动性。
银行需要保持一定的流动资金来满足客户的流动性需求，流动性越高，其变现能力也就越强，应付突发事件能力就越强。票据空确实可以在短期内虚增存款，但是一旦流动状况发生变化，银行到期集中兑付存款贷款必然大跌，影响到银行的资金运营。
信贷资金体外循环，消弱信贷功能。
由于票据空转没有真实贸易背景贴现资金有可能违规流入股市、房市，这将会推高股价、房价，使得股价、房价脱离实经济基本面运行，最终催生出大量泡沫，成为金融危机的诱因。
套取利差，影响国家宏观政策趋向，扰乱金融秩序。
造成票据空转的首要原因是违规开票。国家自2011年以来，先后下发5条通知/政策进行规范，尤其是上海票交所的正式运营以来，国内票据市场越来越透明，相信未来票据空转的现象也会进一步的减少，票据市场的风险也会进一步的减小。
