刚刚，新西兰乳业巨头恒天然公布了2019财年三季度业绩报告，同时公布了战略复核的最新消息。值得留意的是，该公司在中国的两大全资牧场也在进行战略复核的范围内。
财报显示，恒天然在截至2019年4月30日前三季度实现营收150亿新西兰元，同比上升1%；销量166亿升液态奶当量（LME），同比增长4%；调整后息税前利润5.22亿新西兰元，同比下降9%。资本支出4.19亿新西兰元，同比下降28%。
恒天然首席执行官Miles Hurrell在一份通报中表示，该公司的战略复核“正取得良好进展”，与此同时该公司正在制定并做出决策以降低复杂性，并简化业务，以便专注在有竞争优势的领域。他还提醒，未来几年公司收益会出现一些波动，随着其业务重置及新战略的实施，还会出现一次性交易和调整。
《新西兰先驱时报》今日报道，作为恒天然战略复核的一部分，该公司正在提升其资产负债表的表现，包括剥离一系列不再被视为恒天然未来业务核心的资产。
今天，恒天然大中华区在回复小食代查询时表示，上述战略复核不会影响中国牧场的正常运营，中国一直是恒天然最大且最重要的市场。
在华战略复核
Miles在上述业绩通报中披露了战略复核的最新进展，包括：正在对中国市场内两大全资拥有的牧场进行战略复核；与合作伙伴雀巢达成意向，共同审视双方美洲乳品合作伙伴（DPA）巴西合资企业未来所有权的选项，包括可能出售各自的股权；将关闭澳大利亚的登宁顿（Dennington）工厂。
Miles解释称，这些决定涉及到恒天然的全新战略，即加强对新西兰奶源的利用，以及简化全球业务组合。这需要公司重新复核每一项业务，以确保它们还能满足合作社当下的需求。
当谈及对于中国牧场的战略复核时，Hurrell表示中国一直是恒天然的关键市场。“我们通过建立并运营高质量的牧场，为中国的乳品行业做出了贡献。并通过实践证明，鲜奶品类在中国消费市场上有广阔的机会，且前景持续可观。”
对此，今天恒天然大中华区有关负责人在回复小食代查询时回应称，恒天然集团今年早些时候宣布要对全球范围内投资与主要资产进行全面的战略复核，目前进展顺利，并逐步产生了一系列重要决策。“作为这项工作的一部分，恒天然集团正在对其全资拥有的中国应县牧场和玉田牧场进行战略复核。这一战略复核不会影响中国牧场的正常运营。”
其还表示，中国是恒天然最大且最重要的市场。恒天然在中国发展四十多年，得到了广大消费者与客户的信任与喜爱，也得到了来自政府与行业的大力支持。未来将继续深耕中国市场，一如既往地为中国消费者和客户提供优质的乳品。
小食代此前曾介绍，上个月恒天然在中国市场推出了自家牧场奶源的鲜奶产品。
数据显示，今年前9个月恒天然在华牧场销量为1.92升液态奶当量（LME，包括分部间销售），同比下降3%；毛利率为1300万新西兰元，上涨了7%；息税前利润2300万新西兰元。
恒天然方面今天还提到，其仍在复核持有贝因美股份的选项。
餐饮服务恢复增长
致力于减少8亿新西兰元债务的目标，不久前恒天然才宣布以3.8亿新西兰元的价格出售旗下冰淇淋业务Tip Top，账面价值超过1亿新西兰元。
此外，其经营成本比去年减少了7300万新西兰元，资本支出也比去年减少2亿新西兰元。
事实上，经过一个季度的努力，该公司三季度业绩在中期业绩转正的基础上继续改善，尤其是在消费品和餐饮服务方面。不过恒天然方面指出，在有些领域的业绩改善需要花更长的时间。
Miles在业绩通报中称，全球消费品牌和餐饮服务部在第三季度表现优于上半年财年。他特别指出，中国餐饮服务部的业务表现随着黄油需求量的反弹而恢复，这使得定价和库存量均恢复到了正常水平。
“市场对‘安佳专业乳品专业伙伴’超高温灭菌搅打稀奶油的需求量巨大，我们怀托阿工厂的团队持续努力，保证对中国餐饮服务客户的供货。”Miles说。
而在几个月前发布的中期业绩报告中，中国市场的黄油销量由于由于库存量较大从而影响了从新西兰补货的需求，呈现出销量下降的表现。
相对于上半财年，大中华区和亚洲的餐饮服务三季度销量有所改善，部分原因是黄油市场趋于稳定。该公司在大中华区通过降低投入成本和改善关键品类的销售业绩，提高了毛利率。
此外，在消费品业务，随着恒天然旗下婴幼儿奶粉品牌安满商业模式的转变，中国大陆地区的毛利率也持续上升。
链接：中国牧场股2018年财务简况
事实上，近年来国内大型牧场一直效益不佳，出现亏损的现象可谓比比皆是，背后是高成本和低收奶价带来的双重压力。这从国内多家以牧场经营为主业的上市公司披露的业绩可以看出。
现代牧业2018年全年销售收入为49.57亿元（人民币，下同），同比增长3.6%；公司股权持有人应占亏损为4.961亿元，较2017年下降49.1%。
中国圣牧2018年全年销售收入为21.64亿元，同比增长16.28%；母公司拥有人应占亏损为22.25亿元，亏损同比增加119%。
西部牧业2018年年报显示，其营业收入6.78亿元，同比下降2.13%；归属于上市公司股东的净利润1971万元，同比增长105.37%。
原生态牧业2018年全年收入为10.995亿元，同比上升8.4%；年内亏损为5.56亿元，亏损同比上升719.23%。
庄园牧场2018年全年营业收入6.58亿元，同比增长4.67%；归属于上市公司股东净利润为6353.31万元，同比下降7.05%。
日期：2019-05-23
