外媒2月19日消息：截至2023年2月17日的一周，全球油籽价格大多下跌。继上周平淡无奇的2月份供需报告出台后，市场注意力又重新转回到南美天气以及产量前景上。随着近来多家机构大幅下调阿根廷大豆产量预估，支持大豆价格创下9月以来最高水平。不过本周市场注意力更多放在巴西正在加快的收获进度上，虽然一些机构因为巴西南部地区的干旱而略微下调巴西大豆产量预估，但是调低后的产量仍将创下历史最高纪录；与此同时，美联储加息担忧支持美元走强，全球经济衰退担忧挥之不去，国际原油期货下挫，令大豆市场承压下行。
周五芝加哥期货交易所（CBOT）的2023年5月大豆期约报收15.2225美元/蒲，比一周前下跌0.73%。美湾2月船期的1号黄大豆现货平均报价为每蒲16.2225美元（每吨596.1美元），比一周前下跌1.80%。CBOT的5月豆粕报每短吨474.90美元，比一周前下跌1.1%；5月豆油期货报收每磅61.75美分，比一周前上涨1.8%；泛欧交易所5月油菜籽期约报收564.50欧元/吨，比一周前上涨2.5%；洲际交易所5月油菜籽报收820.30加元/吨，比一周前下跌0.5%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为每吨622美元（含33%出口税），比一周前下跌0.8%。
本周国际期货下跌，因为原油供应充足，市场担心今后美国加息可能压制需求。纽约商品期货交易所（NYMEX）成交最活跃的西得克萨斯中质原油（WTI）4月合约报收每桶76.55美元，比一周前下跌4.22%。全球基准的4月布伦特原油报收83美元/桶，比一周前下跌3.92%。周五美元指数报收103.78点，比一周前上涨0.24%。
市场对美联储加息预期出现急剧转向，资金外流
近期金融市场对于美联储加息的预期出现戏剧性变化。今年年初，市场期待美联储将会放慢加息步伐，利率峰值将会低于美联储官员预期的5%，而且会在今年底开始降息；但是本月出台的数据显示美国劳动力市场富有弹性，而消费者价格和零售销售报告也表明，尽管借贷成本上升，但是美国通胀居高不下，比预期更为粘滞。本周四数据显示1月份美国生产者价格加速上涨，涨幅创下七个月来最高；而且上周初申失业救济金的美国人数意外下降，均促使市场对美联储加息前景重新定价。目前货币市场押注美联储的基准利率将在7月份达到约5.25%的峰值，远高于2月初预期的4.90%。高盛预计美联储今年还将加息三次，每次加息25基点，利率峰值将达到5.25-5.50%。
由于对加息导致美国经济衰退的担忧，截至2月15日的一周内，全球投资者净卖出18.5亿美元的全球股票基金，而前一周是净买入3.79亿美元。当周商品基金的资金流入也创下三周来的新低，仅为3400万美元。贵金属基金的资金流入只有200万美元。
南美大豆产量下调，但仍然同比增长
尽管宏观担忧挥之不去，全球油籽市场依然保持弹性，反映出市场倾向于继续保留风险升水，等待更好了解天气对阿根廷和巴西南部大豆作物的损害程度。罗萨里奥谷物交易所已将阿根廷大豆产量调低到3450万吨，布宜诺斯艾利斯谷物交易所得预测值为3800万吨，如果取平均值，比美国农业部当前预期4100万吨低了近500万吨。
在巴西，本周有两家私营机构（AgRural以及AgroConsult）调低了巴西大豆产量，反映出南里奥格兰德大豆产量预期大幅下调，不过巴西其他主产州的大豆产量前景良好，两家机构预计巴西大豆产量仍将高于创纪录的1.5亿吨。美国农业部对巴西大豆产量的预测值为1.53亿吨。
一项调查显示，南里奥格兰德州的持续干旱继续限制大豆单产潜力，如果2月份没有出现预期的降雨，2022/23年度大豆产量可能达不到市场普遍预期的1.5亿吨。巴西国家商品供应公司（CONAB）预计本年度巴西大豆产量为1.5288亿吨，比上年增长21.8%，CONAB预计南里奥格兰德州大豆产量将达到1898万吨，但是南里奥格兰德州大豆种植户协会（Aprosoja-RS）表示，在最悲观的情况下，该州大豆产量可能降至1260万吨左右。
根据美国农业部2月份的预测，2022/23年度南美三个大豆主产国（巴西、阿根廷和巴拉圭）大豆产量合计为2.04亿吨，比2021/22年度的1.776亿吨提高2640万吨或14.9%。假设未来美国农业部将阿根廷大豆产量调低700万吨至3400万吨，将巴西大豆产量调低400万吨至1.49亿吨，那么南美三国大豆产量仍将达到1.93亿吨，比上年提高1540万吨或8.7%。
巴西全国谷物出口商协会（ANEC）估计巴西将在2月份出口939万吨大豆，远高于1月份的94万吨，也高于去年2月份的911万吨。
全球大豆产量和库存下调，但是仍然同比增长
国际谷物理事会（IGC）称，由于阿根廷产量下调450万吨，美国大豆产量预估略微调低，本月将2022/23年度全球大豆产量预估下调700万吨，为3.78亿吨，但仍比上年增加6%。供应预估的下调，反映在消费和库存预估下调上，尽管两者仍同比增长。全球大豆贸易预估较上月下调100万吨，为1.668亿吨，但将同比增加7%。大豆期末库存预计为4920万吨，较上月下调460万吨，但仍将同比增长9.8%。
美国大豆压榨低于预期
美豆需求方面，美国全国油籽加工商协会（NOPA）数据显示，1月份NOPA会员企业共加工1.7907亿蒲大豆，比12月份的1.7750亿蒲提高0.8%，但是比2022年1月份的1.8216亿蒲降低1.8%，也低于分析师预测的1.81656亿蒲。美国农业部在2月份供需报告里预测2022/23年度（9月至8月）美国大豆压榨量为22.30亿蒲，低于1月预测的22.45亿蒲，高于上年的22.04亿蒲。
美国农业部周度出口销售报告显示，截至2月9日当周，2022/23年度美国大豆净销售量为51.28万吨，比上周增长37%，但比四周均值减少35%。2023/24年的净销售额为259,100吨，一周前为185,000吨。2022/23年度迄今美国大豆出口销售总量为4809万吨，和上年同期持平，上周是同比提高2.1%。2022/23年度迄今为止，美国对华大豆销售总量（已经装船和尚未装船的销售量）为2983万吨，同比提高15.1%，前一周是同比提高15.0%。美国农业部在2023年2月份供需报告里预计2022/23年度中国大豆进口量为9600万吨，和1月份预测持平，比2021/22年度的9157万吨提高4.8%。
印度豆粕出口加快
由于阿根廷大豆产量遭受干旱重创，印度豆粕出口呈现激增态势。印度大豆加工商协会（SOPA）称，2022/23年度（始于10月）的前四个月，印度豆粕出口量达到63.1万吨，同比激增65%，几乎与上年全年出口量64.4万吨相当。由于遭遇六十年来最严重的旱情，2022/23年度阿根廷大豆产量预计将从最初预计的4800万吨下降到3800万吨。印度出口商说，阿根廷大豆产量不断下调，推动其豆粕价格上涨，使得印度豆粕报价更具竞争力。3月份装运的印度豆粕FOB报价约为每吨580-585美元，而阿根廷的报价为598美元/吨。一位出口商说，如果全球价格维持在目前的水平，印度在2022/23年度可以轻松出口超过200万吨豆粕，是2021/22年度出口量的三倍多。出口商表示，豆粕出口激增，提振印度大豆压榨和豆油供应增长，这可能减少未来几个月印度对豆油和棕榈油的进口需求。
日期：2023-02-20
