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全球油籽市场:巴西产量调低,春播竞争激烈,油籽重拾升势

   2022-04-11 啤酒工业信息网254
核心提示:外媒4月10日消息:截至2022年4月8日的一周,全球油籽价格上涨,主要因为巴西大豆产量预测值进一步调低,北美春播竞争激烈,油籽市场仍需要通过价格上涨来鼓励农户的种植积极性。另外,俄乌冲突中断黑海油籽及植物油出口,威胁今年乌克兰葵花籽种植规模,也对市场构成支持。……(世界食品网-www.shijieshipin.com)
   外媒4月10日消息:截至2022年4月8日的一周,全球油籽价格上涨,主要因为巴西大豆产量预测值进一步调低,北美春播竞争激烈,油籽市场仍需要通过价格上涨来鼓励农户的种植积极性。另外,俄乌冲突中断黑海油籽及植物油出口,威胁今年乌克兰葵花籽种植规模,也对市场构成支持。 
  周五,芝加哥期货交易所(CBOT)的2022年5月大豆期约报收16.89美元/蒲,比一周前上涨106.25美分或6.7%。美湾1号黄大豆现货平均报价为每蒲18.205美元(每吨629.9美元),比上周上涨106.25美分或6.20%。Euronext交易所8月油菜籽期约报收824.25欧元/吨,比一周前上涨28.75欧元或3.6%。洲际交易所(ICE)的5月油菜籽报收1165.60加元/吨,比一周前上涨31.7加元或2.8%;阿根廷上河大豆FOB现货报价为660美元(含33%出口税),比一周前上涨34美元或5.43%。大连商品交易所2022年7月大豆期约报收6,243元/吨,比一周前下跌62元或1%。周五ICE美元指数报收99.81点,比一周前上涨1.22%。本周国际原油期货连续第二周收低,周度跌幅在1%左右,主要因为美国等国宣布释放2.4亿桶战略原油库存。
 
  通胀
 
  回顾过去一周全球金融和大宗商品市场,关键词就是通胀,加息以及再通胀交易。在美国,通胀率创下四十年来最高。4月1日到7日期间的调查显示,72位经济学家预期今年四季度的消费者价格指数将同比上涨5.75%,高于一个月前预估的4.5%。明年美国经济出现衰退的可能性也从3月份预测的20%上升到27.5%;第三季度美国个人消费支出价格指数将同比增长4.7%,比美联储2%的目标高出一倍多。周二(4月12日)美国将发布3月份的消费者价格指数。
 
  在欧洲,对俄罗斯实施的制裁正在越来越多伤及欧洲自身经济,本周欧洲宣布禁止进口俄罗斯煤炭,接下来将讨论禁止俄罗斯原油。根据对经济学家的调查,欧洲通胀率几乎是央行目标2%的四倍。在对俄罗斯实施积极制裁的英国,能源和食品成本激增导致500万人面临生活成本危机,130万人(包括50万儿童)将跌落到贫困线以下。
 
  在拉丁美洲,周五公布的官方数据显示,巴西和智利的3月份通胀率超过了最悲观的预测,哥伦比亚、秘鲁和墨西哥的消费者价格数据也不如预期。该地区正受到燃料和食品成本上升的冲击。在巴西,3月份通胀率飙升至2003年以来的最高水平,因为汽油价格暴涨6.95%。国有巴西石油公司3月宣布将把燃料价格提高到25%,两周后巴西总统将该公司负责人赶下台,因为民众对通胀感到愤怒。3月份智利消费者价格指数创下三十年来最大的月度涨幅,因为面包价格上涨5.9%,能源价格上涨了2.6%。墨西哥的年化通胀率创下21年来新高,因为天然气和汽油上涨。在秘鲁,通胀压力已经导致社会动荡,首都利马本周实行宵禁,因为反通胀的抗议活动演变成了暴力冲突。3月份秘鲁的年度通胀率加速到6.8%,创下1998年以来最快的速度。即便如此,仍低于巴西、墨西哥、智利和哥伦比亚的通胀速度。阿根廷将在周三(4月13日)公布3月份通胀数据,预计消费者价格指数环比上涨5.8%,这是现任总统任期内的最大环比涨幅。阿根廷央行周五公布的调查显示,2022年通胀率预计为59.2%,比一个月前调查高出4.2%。
 
  加息
 
  由于通胀压力陡增,经济学家们预测美联储可能在今后几个月的会议上连续加息50基点。高盛公司首席经济学家Jan Hatzius周五表示,美联储可能需要比目前预期更高的利率,来冷却过热的美国经济。如果美国经济没有放缓,利率可能提高到4%以上。美联储上个月将利率提高了四分之一,目标范围为0.25%至0.5%,并表示预计到2022年底将利率提高到1.9%,到2023年底提高到2.8%。虽然美联储官员们表示愿意加快加息步伐,以平息通货膨胀,包括在即将举行的5月3日到4日的会议上加息50基点。
 
  美国前财政部长劳伦斯·萨默斯周五预测美国明年经济将陷入衰退。他认为经济过热之后是政策延迟,然后是供应冲击,意味着未来几年的衰退显然比不衰退更有可能。一项月度调查显示,经济学家认为未来12个月内美国发生经济衰退的可能性从3月份的20%上升到27.5%。萨默斯强调指出,美国从来没有经历过通货膨胀率高于4%和失业率低于4%而不在两年内出现经济衰退的情况。上个月美国消费者价格涨幅估计超过8%,而失业率为3.6%。
 
  在欧洲,欧洲央行预计将在7月结束净购债,并为12月进行十多年来的首次加息奠定基础。目前欧盟存款利率目前为负0.5。高盛公司周五发布的研报称,欧洲央行将在9月前因通胀而加息,在9月和12月分两次将存款利率从负值提高到零水平,而且最早有可能在7月加息。在2023年,经济学家们认为欧洲央行将在3月、6月和12月提高利率,随后每年加息两次,直到达到1.25%的均衡利率。
 
  在拉丁美洲,今年早些时候央行大幅加息后,近期曾发出放缓加息的信号。但是由于周五公布的数据显示通胀压力依然高企,央行们很可能不得不继续拿起加息工具遏制通胀压力。自去年年中以来,智利已经将其基准利率提高了650个基点,最近一次是在3月份将利率提高150基点,达到7%。巴西也将利率从去年3月的创纪录低点2%提高到11.75%,巴西央行曾计划5月进行本轮周期的最后一次加息,再提高100基点。但是现在经济学家们认为还会有更多加息。在阿根廷,每年通胀率都在50%以上,而且预计将继续上升。阿根廷今年已三次加息,央行可能在4月份再次提高利率。在秘鲁发生骚乱后,秘鲁央行周四(4月7日)将利率提高50基点,达到4.5%,这是连续第9次加息,创下13年来的最高利率。凯投宏观首席新兴市场经济学家威廉·杰克逊认为通胀高于预期,支持该地区央行将需要加息的观点,加息幅度也超过预期。
 
  通胀和再通胀交易
 
  今年一季度,高盛已经从通货膨胀相关的债券和衍生品交易中赚取三亿美元,大约是去年同期的两倍。2021年全年高盛从通胀相关交易中赚取了约4.5亿美元。
 
  摩根大通公司表示,如果投资者在通胀上升的时候增加对原材料的配置,大宗商品价格可能会飙升40%,远远超过当前的最高纪录。该投行策略师表示,虽然对大宗商品的配置似乎高于历史平均水平,但超配比例不是非常高,这表明原材料仍有上涨空间。
 
  上个月大宗商品飙升至创纪录水平,因为俄乌冲突以及西方制裁搅乱了市场,提振从原油到小麦等商品价格上涨,刺激已经高企的全球通胀和更强硬的美联储货币紧缩反应。这也促使投资者重新调整其投资组合中股票、债券和原材料的资产比重。
 
  摩根大通署期4月6日的研报写道,在目前通胀对冲需求更加高涨的情况下,可以想象长期商品配置最终会上升到全球金融资产总额的1%以上,超过之前的高点。在其他条件相同的情况下,这意味着大宗商品较当前位置还有30%到40%的上升空间。
 
  南美大豆产量继续下调
 
  美国农业部发布的4月份供需报告进一步调低南美大豆产量,证实了大豆供应吃紧。报告显示,由于巴西大豆产量及出口调低,2021/22年度美豆出口调高至5756万吨,导致美国大豆期末库存调低至707万吨。大豆农场平均价格不变,仍为每蒲13.25美元。巴西大豆产量从上月的1.27亿吨调低至1.25亿吨,出口从8550万吨调低至8275万吨。
 
  报告还将2021/22年度中国的大豆进口调低至9100万吨,较上月调低300万吨。这主要是因为猪肉价格下跌,饲料成本高企,致使今年上半年大豆压榨放慢,降至非洲猪瘟爆发以来的最低,加上南美干旱造成豆价飙升,这制约了中国的大豆进口兴趣。分析师指出,如果饲料成本持续高企以及肉价持续低迷,那么大豆压榨将保持疲软。
 
  从出口国的大豆价格来看,3月份美湾大豆FOB价为每吨673美元,环比上涨6.5%,同比上涨22.8%。阿根廷上河地区豆价为每吨688美元,环比上涨6.2%,同比上涨32.3%。巴西帕拉纳瓜港口大豆价格为每吨677美元,环比上涨7%,同比上涨30.9%。
 
  美国农业部还将2021/22年度全球大豆期末库存调低至8960万吨,较上月调低40万吨,同比减少13.1%,随着南美大豆产量不断调低,意味着今年美国需要多种大豆来维持供需形势。大豆市场仍需要通过价格上涨来鼓励农户的种植积极性,尤其在竞争性农作物价格同样大涨的情况下。
 
  乌克兰葵花籽春播前景面临威胁
 
  今年春季乌克兰葵花籽种植前景依然黯淡。分析师猜测种植规模可能只有正常年份的一半。乌克兰新季葵花籽大幅减产,将进一步加剧全球植物油供应紧张态势。分析机构UkrAgroConsult称,今年春季乌克兰农户预计将播种约350万至400万公顷葵花籽,低于去年的680万公顷,因为田间作业受到燃料、种子以及化肥供应短缺的冲击。另一家研究机构APK-Inform近来预测今年葵花籽种植面积将下降到13年来最低点。UkrAgroConsult预计2022年乌克兰葵花籽油产量为1035万吨,比2021/22年度的1648万吨减少37%。不过2022/23年度的葵花籽油出口量将达到650万吨,比2021/22年度的360万吨增加81%,因为本年度积压的葵花籽油供应有望在下个年度出口。
 
  新季油菜籽价格再创新高
 
  本周洲际交易所(ICE)的新季2022年11月油菜籽期约连续第九周上涨,再创新高,达到1010.80加元/吨,因为陈季油菜籽供应极其紧张,促使市场发出价格信号,以鼓励农户提高油菜籽播种面积。加拿大谷物理事会的数据显示,2021/22年度第35周,即截至4月3日当周,加拿大油菜籽出口量为3.6万吨,远高于一周前创下的年内最低800吨,不过远远低于两周前的12.8万吨以及上年同期的29.16万吨。本年度迄今为止的出口量为405.5万吨,同比减少50.5%。加拿大农业部预计2021/22年度油菜籽出口量只有540万吨,比上年的1057万吨减少近半。
 
  由于主要生产国的油菜籽产量及期初库存大幅减少,美国农业部预计2021/22年度全球油菜籽期末库存将降至432万吨,同比减少28%,库存用量比只有5.9%,将是2003/04年度以来的最低点。
 
  中国下周将从储备中出售50万吨进口大豆
 
  中国国家粮食交易中心周五发布通知称,中国将于4月15日从国家储备中出售50万吨进口大豆。本周中国已经拍卖相同数量的国储进口大豆,以缓解国内供应紧张。中国在3月中旬开始释放进口大豆库存,因为恶劣天气导致南美出口延迟后,中国大豆进口量受到制约。



日期:2022-04-11
 
地区: 欧洲 乌克兰
行业: 粮油 进出口
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