外媒3月27日消息：截至2022年3月25日的一周，全球油籽价格大多上涨，其中芝加哥大豆期货突破17美元关口，主要受到国际原油期货大涨的带动，南美大豆减产提振美国大豆需求前景，乌克兰葵花籽播种面积或因黑海冲突大幅下滑，加拿大大草原持续干旱威胁油菜籽生产潜力，也对油籽市场构成支持。
周五，芝加哥期货交易所（CBOT）的2022年5月大豆期约报收17.1025美元/蒲，比一周前上涨42.25美分或2.5%。美湾1号黄大豆现货平均报价为每蒲18.4175美元（每吨661.0美元），比上周上涨42.75美分或2.38%。Euronext交易所5月油菜籽期约报收969.25欧元/吨，比一周前上涨31.5欧元或3.4%。洲际交易所（ICE）的5月油菜籽报收1139.40加元/吨，比一周前上涨14.6加元或1.3%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为681美元（含33%出口税），比一周前下跌13美元或1.87%。大连商品交易所2022年7月大豆期约报收6,238元/吨，比一周前下跌33元或0.5%。周五，ICE美元指数报收98.81点，比一周前上涨0.6%。
本周国际原油期货三周来首次上涨，并且创下3月4日以来的最大单周涨幅，其中美国西德克萨斯中质原油（WTI）5月合约报收120.65美元/桶，比一周前上涨10.49%。5月布伦特原油期货报收113.90美元/桶，比一周前上涨11.5%。国际原油期货大涨，使得以豆油为基础的生物燃料更有吸引力。
疫情，战争，通胀
2022年第一季度即将结束。和过去两年相同的是，疫情阴影挥之不去，通胀压力持续高企。和过去两年不同的是，美联储正式结束实施两年的超级量化宽松，并开启三年来的首次加息周期；全球地缘政治冲突急剧升温，可能颠覆二战以来政治版图。俄乌冲突引发的全球地缘政治不确定性，以及美联储鹰派表态，动摇了过去两年多来的资本市场逻辑。美国10年期基准美国国债收益率创下约2.5%的三年高点，投资者预计今年美联储可能加息200个基点以上，促使投资者蜂拥转向黄金、大宗商品以及现金，美国股市和债市出现罕见双杀，标普500指数今年迄今下跌5%，ICE美债指数下跌5.6%。美银全球研究团队的数据显示，过去一周投资者将132亿美元转移到现金，21亿美元转移到黄金，美国股市出现了31亿美元的资金外流。和以往地缘政治风险加剧时期不同的是，这次对抗烈度明显要激烈得多，负面结果也将更为广泛和严重。
中国爆发2020年以来最严重的疫情，俄乌局势没有短期内缓解迹象，美国联合盟友对俄罗斯实施绞杀式制裁，而俄罗斯从本周起开始实施反制，其中包括（和美欧等不友好国家的）天然气交易只能用卢布结算，并宣布卢布锚定黄金。全球商品供应短缺以及供应链危机也提振包括食品在内的商品价格持续高企，而全球通胀压力积聚又促使美联储主要央行采取加息等货币紧缩政策，滞涨风险如幽灵盘旋在全球经济上空。
南美大豆供应减少，促使中国等买家转向美国大豆
由于本年度天气不利导致南美大豆减产，令进口国转向进口美国大豆。目前巴西大豆收获完成八成，产量减产已成定局。巴西国家商品供应公司（CONAB）预测2021/22年度巴西大豆产量为1.228亿吨，同比降低11%，创下2018/19年度以来最低产量。私营机构AgroConsult上周发布的产量预测不到1.25亿吨，同比降低10.6%。
由于大豆减产，农户惜售，巴西港口大豆价格高企，突破200雷亚尔/袋（每袋为60公斤）。巴西大豆价格高企，促使大豆进口国继续购买美国大豆。美国农业部单日出口销售报告显示，私人出口商周二报告对未知目的地销售24万吨大豆，周四报告向未知目的地销售31.82万吨大豆，周五报告向中国销售13.2万吨大豆，2021/22年度交货。
海关数据显示，2022年前两个月中国从巴西进口大豆351万吨，较上年同期的103万吨提高241%；同期中国从美国进口1004万吨大豆，较上年同期的1190万吨减少16%。这是因为中国买家在去年底预计巴西大豆丰产并提前上市，但是12月至1月期间天气干旱导致巴西大豆减产严重，促使中国买家不得不转向采购美国大豆。
关注春播以及美国农业部播种意向报告
北美春播工作即将展开，天气以及种植意向成为市场关注的焦点。美国农业部将于3月31日发布播种意向报告。目前市场共识是大豆播种面将会增长，而玉米播种面积可能同比降低。但是我们也需要做好出现意外的准备，因为进入3月份以来，大豆/玉米价格比缩窄，这意味着价格更有利于播种玉米。截至3月25日收盘，CBOT11月大豆期约与12月玉米期约的价格比为2.24，略低于一周前的2.27，远低于上年同期的2.61。大豆玉米价格比是作物种植盈利潜力的指标，接近或低于2.5通常有利于玉米种植。作为对比，1月份大豆与玉米的价格比平均为2.34，2月份为2.43，但是从3月份起价格比逐渐回落。当然，影响今年春播的变量远不止大豆玉米价格比这么简单，还需要考虑到天气（目前中西部地区依然干旱），以及化肥价格以及供应。早在俄乌冲突爆发之前，全球化肥价格已经大幅上涨，这不利于玉米这种化肥密集型作物面积。
农场期货杂志的调查显示，由于玉米种植成本高企，今年美国农户可能种植9037.9万英亩玉米，同比减少近300万英亩。大豆播种面积可能达到9220.8万英亩，同比增加500万英亩。美国农业部2月份在年度展望论坛上预测美国大豆播种面积为8800万英亩，玉米播种面积为9200万英亩。2021年美国大豆播种面积为8719.5万英亩，玉米播种面积为9335.7万英亩。
在加拿大，截至2月28日，大草原大部分地区仍处于干旱状态，阿尔伯塔省南部和萨斯喀彻温省中部处于极度干旱。去年天气干旱导致加拿大油菜籽产量急剧下滑，而需求旺盛，导致油菜籽价格飙升，目前比上年同期上涨44.3%，2022年迄今为止上涨了16.8%。加拿大农业部气象专家表示，冬季过后土壤墒情匮乏，意味着今年作物更容易受到干旱天气的影响。能源价格飙升导致生产资料成本上涨，也可能制约今年对化肥需求较高的油菜籽种植规模。加拿大统计局将于4月26日发布播种意向报告。
日期：2022-03-28
