外媒2月13日消息：截至2022年2月11日的一周，全球油籽价格继续上涨，主要因为南美大豆产量预期继续下调，促使中国等买家转向采购美国大豆，提升美国大豆出口前景。
周五芝加哥期货交易所（CBOT）的2022年3月大豆期约报收1583美分/蒲，比一周前上涨29.5美分或1.90%。美湾1号黄大豆现货平均报价为每蒲16.955美元（每吨623.0美元），比上周上涨38美分或2.29%。Euronext交易所2022年5月油菜籽期约报收691.50欧元/吨，比一周前下跌5欧元或0.7%。洲际交易所（ICE）的5月油菜籽期约报收1000.60加元/吨，比一周前下跌1.4加元或0.1%%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为645美元（含33%出口税），比一周前上涨11美元或1.74%。大连商品交易所2022年3月大豆期约报收6,339元/吨，比春节前上涨93元或1.5%。周五，美元指数报收96.03点，比一周前上涨0.6%。
全球通胀压力加剧，央行加息鼓点密集
首先简单回顾一下近期全球金融市场的动向。1月份美国消费者价格同比上涨7.5%，创下1982年2月以来新高，令美联储面临更大压力积极加息。高盛集团预计今年美联储可能加息7次。全球商品需求增长，而供应链面临瓶颈，使得1月份美国商品通胀率创下40年来的最高涨幅。全球其他央行也在积极加息，其中巴西央行在不到一年时间里已经加息八次，2021年巴西通胀率达到10.06%。俄罗斯央行不到一年时间已经第三次加息100个基点，波兰借贷利率也已经升至2013年以来的最高水平。以色列通胀也超过政府目标，可能导致该国央行更为积极的加息。
通胀预期提高对大宗商品市场具有双重影响。一方面，通胀压力持续高企可能导致对冲基金涌向大宗商品市场，将其视为对冲通胀的硬通货；另一方面，美联储为首的央行在今年开启加息周期，将导致金融市场流动性减弱，经济增长步伐可能放慢，而这将导致过去两年来支持大宗商品的资金面发生逆转。
与此同时，农户可能因为作物价格高企而扩大2022/23年度播种面积，从而改善供应前景；但是化肥和燃料等生产投入成本高企以及供应链危机可能导致农户减少投入，影响到单产前景。
南美大豆产量继续下调
本周南美大豆产量规模仍是市场关注的焦点，今年阿根廷、巴拉圭和巴西南部的大豆作物均遭受高温干旱天气的严重破坏，而巴西中部和北部的大豆初期收割工作受到降雨过量的影响，这促使美国农业部在2月份供需报告中将2021/22年度巴西大豆产量预测数据从1月份预测的1.39亿吨下调到1.34亿吨，阿根廷大豆产量从4650万吨下调到4500万吨。巴拉圭大豆产量从850万吨下调到630万吨。
不过美国农业部对南美大豆产量的下调幅度相对保守。近期多家私人机构已经将巴西大豆产量预期值调低到1.3亿吨以下，最低仅为1.25亿吨。在美国农业部发布供需报告一天后，巴西国有商品供应公司（CONAB）将巴西大豆产量调低至1.25477亿吨，比1月份预测值剧减1500万吨，比上年的创纪录产量低了大约9%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷大豆产量调低至4200万吨，较早先预期调低200万吨，低于上年的4310万吨。私营的农业资源巴西公司（AgResource）估计阿根廷大豆产量为4100万吨，而且可能进一步下调。周五巴拉圭农业部长预计该国大豆产量可能同比减半，仅为500万吨。由于南美大豆产量预期大幅调低，促使中国等买家转向采购美国大豆。
由于大豆供应减少，美国农业部本月将2021/22年度巴西大豆出口预期调低350万吨，至9050万吨；巴拉圭大豆出口下调110万吨，为415万吨；阿根廷大豆出口量调低110万吨，至375万吨。不过美国大豆出口预测值维持不变，仍为5579万吨。
自1月底以来，美国对中国和未知目的地销售307万吨大豆
自1月底以来，随着私营机构开始调低巴西大豆产量预期，中国买家重新入市采购美国大豆。自1月28日到2月11日，美国出口商报告对中国销售89.7万吨大豆，其中6.6万吨在2021/22年度交货，剩余在2022/23年度交货；此外还对未知目的地销售217.32万吨，绝大部分为2021/22年度交货，47.5万吨为2022/23年度交货的大豆。
中国加快采购美国大豆，也正值中美第一阶段贸易协议结束。基于2020年1月份中美签署的第一阶段协议，中国承诺在2020年1月至2021年12月的两年里采购801亿美元的美国农产品。彼得森研究院2月8日公布的报告显示，中国实际采购量相当于承诺目标的83%。其中大豆采购金额相当于采购目标的66%。
美国农业部调低中国大豆进口年度预期
美国农业部周度出口销售报告显示，截至2月3日的一周，美国2021/22年度大豆净销售量为160万吨，比上周高出46%，比四周均值高出81%。本年度迄今美国大豆出口销售总量为4683万吨，比上年同期减少20.9%，其中对中国的大豆销售总量为2570万吨，同比减少28.2%。
尽管近期中国加快采购美国大豆，但是美国农业部在2月份报告里将中国大豆进口以及国内压榨量分别调低300万吨，这反映出中国国内养殖业对豆粕的需求放慢。美国农业部在油籽展望报告里称，随着中国经济增长步伐放慢，国内肉类需求以及生产也受到影响，而养殖业的饲料需求主要依赖豆粕。随着大豆压榨利润下滑甚至亏损，大豆压榨步伐放慢，使得2021年10月到2022年1月份期间的大豆进口步伐放慢，这促使本月美国农业部将中国大豆进口预期值调低至9700万吨，比上年的9976万吨减少2.8%。
日期：2022-02-14
